La National Science Foundation (NSF) es va establir com a organisme estatutari l'any 1998 com a successor de l'Autoritat d'Energia i Ciència dels Recursos Naturals (NARESA), mitjançant una llei del Parlament de Sri Lanka. Les funcions de la Fundació són iniciar, facilitar i donar suport a la recerca científica bàsica i aplicada per part de científics d'universitats, instituts de recerca i indústria mitjançant la concessió d'ajuts a la recerca. Té com a objectiu reforçar el potencial de recerca científica, desenvolupar recursos naturals, promoure el benestar humà i formar personal investigador.
La Fundació també fomenta l'intercanvi d'informació científica entre científics de Sri Lanka i països estrangers mitjançant la publicació de revistes principals i l'organització de tallers/reunions/seminaris. Atorga beques i beques per a treballs científics, manté un registre complet de dades sobre els recursos científics i tècnics de Sri Lanka i treballa per popularitzar la ciència entre el públic en general finançant programes amb aquesta finalitat. A la NSF es troba un centre de vigilància tecnològica, que es dedica a estudis prospectius, difon informació sobre els avenços tecnològics i promou la interacció indústria-universitat. A més, l'NSF serveix com a punt focal nacional per a molts organismes científics estrangers i també té el mecanisme per actuar com a òrgan facilitador o coordinador de les interaccions científiques entre organitzacions locals i internacionals.