La National Science Foundation (NSF) a été créée en tant qu'organe statutaire en 1998 pour succéder à la Natural Resources Energy & Science Authority (NARESA), par une loi du Parlement du Sri Lanka. Les fonctions de la Fondation sont d'initier, de faciliter et de soutenir la recherche scientifique fondamentale et appliquée par des scientifiques dans les universités, les instituts de recherche et l'industrie par l'octroi de subventions de recherche. Il vise à renforcer le potentiel de recherche scientifique, à développer les ressources naturelles, à promouvoir le bien-être humain et à former le personnel de recherche.
La Fondation favorise également l'échange d'informations scientifiques entre les scientifiques du Sri Lanka et des pays étrangers par la publication de revues phares et l'organisation d'ateliers/réunions/séminaires. Il attribue des bourses et des bourses pour des travaux scientifiques, tient un registre complet de données sur les ressources scientifiques et techniques au Sri Lanka et s'efforce de vulgariser la science auprès du grand public en finançant des programmes à cet effet. Un centre de veille technologique, qui s'engage dans des études prospectives, diffuse des informations sur les avancées technologiques et favorise l'interaction industrie-université, est situé à la NSF. En outre, la NSF sert de point focal national pour de nombreux organismes scientifiques étrangers et dispose également du mécanisme pour agir en tant qu'organe de facilitation ou de coordination des interactions scientifiques entre les organisations locales et internationales.