La National Science Foundation (NSF) è stata istituita come organismo statutario nel 1998 come successore della Natural Resources Energy & Science Authority (NARESA), attraverso una legge del Parlamento dello Sri Lanka. Le funzioni della Fondazione sono di avviare, facilitare e sostenere la ricerca scientifica di base e applicata da parte di scienziati nelle università, negli istituti di ricerca e nell'industria attraverso l'assegnazione di borse di ricerca. Mira a rafforzare il potenziale della ricerca scientifica, sviluppare risorse naturali, promuovere il benessere umano e formare il personale di ricerca.
La Fondazione promuove anche lo scambio di informazioni scientifiche tra scienziati in Sri Lanka e all'estero attraverso la pubblicazione di riviste leader e l'organizzazione di workshop/incontri/seminari. Assegna borse di studio e borse di studio per lavori scientifici, mantiene un registro completo di dati sulle risorse scientifiche e tecniche in Sri Lanka e lavora per divulgare la scienza tra il pubblico in generale finanziando programmi a tale scopo. Un centro di osservazione tecnologica, che si occupa di studi di previsione, diffonde informazioni sui progressi tecnologici e promuove l'interazione tra industria e università, si trova presso l'NSF. Inoltre, l'NSF funge da punto focale nazionale per molti organismi scientifici esteri e ha anche il meccanismo per agire come organismo di facilitazione o coordinamento per le interazioni scientifiche tra organizzazioni locali e internazionali.